光大期货:9月5日有色金属日报

无敌椰子 科技生活 2024-09-05 572 0

光大期货:9月5日有色金属日报

光大期货:9月5日有色金属日报

  铜:

  隔夜LME铜震荡偏弱,价格下跌0.26%至8965美元/吨;沪铜主力下跌0.1%至71920元/吨;现货进口窗口打开。宏观方面,美国8月ISM制造业指数47.2,预期47.5,7月前值46.8,数据表明美国制造业回暖恐昙花一现,美国7月JOLTS职位空缺767.3万人,大幅不及预期的810万人,前值从818.4万人下修至791万人,这就为周五非农就业数据带来悬念。基本面方面,LME库存昨日增加850吨至318650吨;铜价再次大幅下跌,市场成交渐趋活跃,报价保持升水。从海外金融市场表现来看,美联储议息前市场保持谨慎,美股表现不稳定性也加大了市场看空情绪,但虽然市场基本定价9月美联储降息以及基本面趋于好转(LME累库尾声、国内社库加速去库),铜价下行驱动并不显著,但此时做多市场信心也相对缺乏,无论如何9月高波动风险应放在首位,但适合下游企业逢低采购。

  镍&不锈钢:

  隔夜LME镍跌2%报16150美元/吨,沪镍跌0.98%报124980元/吨。库存方面,昨日 LME 镍库存增加1938吨至121230吨,昨日国内 SHFE 仓单减少58吨至18407吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水下跌120元/吨至-125元/吨。消息面,据SMM了解,尽管当前市场对后续印尼内贸红土镍矿供应量增量仍显较强预期,但实际谈单节奏短期内仍是以升水24美金/湿吨附近继续进行中,预计短期内价格仍将在明确变量因素确认之前持稳为主。不锈钢方面,库存端,上周89家社会库存环比减少0.23万吨至108.6万吨;供应端,不锈钢粗钢9月排产337.57万吨,月环比增加0.73%,同比增加5.89%;成本端镍铁偏强是利多支撑,其受自身需求和镍价多有影响。硫酸镍方面,原材料供应紧缺,成本利润维持倒挂,需求方面尽管正极材料排产环比预计小幅上涨,但终端需求疲软成为拖累。短期镍价或震荡运行,关注宏观情绪以及镍矿实际供应情况。

  氧化铝&电解铝:

  氧化铝震荡偏强,隔夜AO2410收于3892元/吨,涨幅1.25%,持仓增仓4131手至7万手。沪铝震荡偏弱,隔夜AL2410收于19365元/吨,跌幅0.36%。持仓减仓664手至16.7万手。现货方面,SMM氧化铝价格涨至3938元/吨。铝锭现货贴水收至40元/吨,佛山A00报价涨至19210元/吨,对无锡A00贴水130元/吨,下游铝棒加工费河南临沂无锡持稳,包头上调30元/吨,新疆南昌广东下调40-60元/吨;铝杆1A60加工费持稳,6/8系加工费上调154元/吨。金九下游多板块需求存在回升预期,但当前时点下游补库积极性、加工端订单及开工率均未出现大面积回暖,铝锭去化进程稍显疲弱,阶段铝价存在预期修正回调压力,不建议追高。

  锡:

  沪锡主力跌0.99%,报248940元/吨,锡期货仓单9204吨,较前一日减少256吨。LME锡跌1.49%,报30440美元/吨,锡库存4625吨,增加40吨。现货市场,对2409云锡升水700-900元/吨,交割升水500-700元/吨,小牌无报价,进口平水。价差方面,10-11价差-60元/吨,11-12价差-210元/吨,沪伦比8.18。国内云锡减产导致锡锭供应9月同、环比大幅走低,而需求有向好态势,国内库存有望回到较高去库。海外在前期国内净出口下,LME库存仅是小幅累库,总体来看内外基本面均相对健康。8月刚果锡矿进口量环比或将有所回落,9月国内其他家冶炼减产或将增加,海外宏观情绪好转,价格或将能再上一个台阶。价格跌回区间下沿支撑线,可逐步逢低建仓。

  锌:

  据金十数据报道,俄罗斯OZ已于本周三开始生产锌精矿,计划在20205年达到满产处理原矿600万吨。OZ投产时间符合之前公告的3季度,大部分精矿都将对亚洲地区冶炼厂供应,预计年内产量在5万金属吨附近。加上Kipushi在6月也开始生产,国内加工费或将见底回升,后续冶炼开工或将陆续开始提升。沪锌主力跌0.68%,报23410元/吨,锌期货仓单30873吨,较前一日减少868吨。LME锌跌1.63%,报2803.0美元/吨,锌库存239750吨,减少1575吨。现货市场,上海0#锌对2409合约升水40-70元/吨,对均价升水10-20元/吨;广东0#锌对沪锌2410合贴升水20-50元/吨,粤市较沪市贴水70元/吨;天津0#锌对沪锌2410合约升水30-60元/吨,津市较沪市贴水50元/吨。价差方面,10-11价差+175元/吨,11-12价差+235元/吨,沪伦比8.35。国内供应紧缺预期因OZ投产开始走差,虽生产到运输兑现精矿供应需要时间,但预期的打破将使得价格的强支撑下沿逐步松动,多单建议逐步立场,国内锌元素紧缺仍支持内外反套可持有至免税下锌锭进口窗口打开。

  工业硅:

  4日工业硅震荡偏强,主力2411收于9760元/吨,日内涨幅0.93%,持仓增仓4687手至20.8万手。现货小幅上调,百川参考价11805元/吨,较上一交易日持稳。其中#553各地价格区间回升至10850-12100元/吨,#421价格区间回落至11800-12800元/吨。最低交割品为#421价格降至10100元/吨,现货升水扩至445元/吨。上周受到四川高温限电、当地硅厂减产影响,以及新疆大厂大幅调价引领,多头资金入场拉涨盘面。进入本周下游并未展现持续跟进意愿,多头陆续谨慎离场、盘面跟随基本面回调。目前高库存压力下、旺季终端向上传导仍显乏力,硅厂减产对于助力盘面反弹效果甚微,驱动仍待下游抄底行为出现。

  碳酸锂:

  昨日碳酸锂期货2411合约跌1.34%至73600元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价下跌200元/吨至7.39万元/吨,工业级碳酸锂平均价下跌200元/吨至6.97万元/吨,电池级氢氧化锂平均价下跌150元/吨至7.13万元/吨。仓单方面,昨日仓单增加819吨至43707吨。消息面,据SMM澳矿商Liontown Resources宣布,Kathleen Valley自上月宣布首次生产起已产出超过10000吨平均品位约为5.2%的锂辉石精矿,生产进度符合公司预期。公司物流链已经全面投入使用,现场和港口部分也已全面运营,为集中运输好做准备。公司按计划将于9月底开始装运。供应端,周度产量环比小幅增加,主要是锂辉石提锂环比增加30吨所致,且据smm排产数据来看,9月碳酸锂生产方面预计仍然环比有增;需求端,正极排产预计仍环比有增,其中以磷酸铁锂为主,但据第三方统计,部分厂家客供比例重新商议中,部分小幅抬升。库存端,周度库存出现总库存环比下降,其中以上下游消化为主,其他环节小幅增加。旺季预计供需双增,上下方均有制约,短期或震荡运行。

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